Fuente: La República

Desde septiembre de 2021 inició un ciclo de aumentos de tasas que no tenía precedentes en la política monetaria colombiana del siglo XXI. El Banco de la República pasó de una tasa de 1,75% a una de 13%, la cual fijó la semana pasada.

Aún con la política contractiva que ha implementado el Emisor, la tasa y la inflación se han venido comportando casi que de manera directamente proporcional. A febrero, la inflación se ubicó en 13,28%, 28 puntos básicos encima de la tasa. 

Sin embargo, tanto el Emisor como expertos prevén que se alcance el techo del aumento de precios y que para marzo este empiece a ceder. De hecho, las entidades encuestadas por Citibank esperan que el IPC se ubique, en promedio, en 13,27% anual para marzo.

Entre las proyecciones más altas de la encuesta están las de Fidubogotá (13,51%), Bbva (13,44%), Axa Colpatria (13,4%), Alianza (13,4%) y Acciones y Valores (13,37%).

Mientras que en las más bajas están las de Banco Popular (13,06%), Credicorp Capital (13,14%), Banco de Occidente (13,17%), Moody’s Analytics (13,2%), JP Morgan (13,21%) y Corficolombiana (13,21%).

Los expertos indican que la desaceleración del IPC se explicaría, principalmente, por una reducción consecutiva en los precios de alimentos en los últimos dos meses. Pasaron de una variación de 27,8% en diciembre de 2022 a una de 24,1% en febrero de 2023.

Así lo afirmó, José Ignacio López, director de Investigaciones económicas de Corficolombiana. “Lo que esperamos es que la inflación de alimentos empiece a ceder como resultado de una corrección de los precios de los insumos, en particular fertilizantes, y una leve mejoría en las condiciones climáticas”, dijo. No obstante, en el corto plazo esto no significaría una reactivación del dinamismo económico. “Por ahora, vemos una economía con síntomas de desaceleración. Los hogares están recortando gastos en respuesta a mayores tasas de interés y una caída en la confianza”, agregó.

David Cubides, analista de Alianza, coincide en que se está ante la estabilización del IPC. “Después de marzo, esperamos que de ahí en adelante se dé un periodo de estabilización, para posteriormente poder evidenciar recortes”, dijo.

El rubro de vivienda habría sido importante en las presiones alcistas, esto debido a incrementos de costos de producción para el sector, lo que ha influenciado en la baja de la oferta de vivienda, así como la influencia de la indexación de arriendos.

El transporte, y en especial la división de tiquetes aéreos, también habría impactado al alza. San Andrés, por ejemplo, presentó un aumento de precio en sus tiquetes de hasta 46%.

Esto lo explicó Carolina Monzón, gerente de investigaciones económicas de Itaú, quien añadió que “el sector de restaurantes continuaría con presiones significativas y una variación superior a 1%”.

Aunque todo indica que ya se llegó al techo de inflación, los expertos son cautelosos y esperan un nuevo aumento de la tasa en la próxima reunión de abril.

En marzo, la inflación de productos agropecuarios llegó a niveles de 2021

La Bolsa Mercantil de Colombia (BMC) reveló que la inflación anual del sector agropecuario se redujo a 15,8%, la tasa más baja desde abril de 2021. El índice de Precios Agropecuarios, que elabora la BMC tuvo una caída de 0,53% respecto a febrero pasado, por lo que fue la segunda variación negativa en lo corrido de 2023. Dicho ajuste muestra la baja de los precios de los productos agropecuarios, restando a la presión de la inflación total. Esta dinámica se dio por precios en productos como el trigo, frutos cítricos, la leche cruda de vaca y las legumbres.